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乙二醇:去库存预期 行情究竟能走多远

  • 2019/3/14 16:04:00
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大国化工网讯:近期乙二醇走势出现了一定的转机,从4900元/吨附近的价位,向上反弹了300元/吨,涨幅达到了6.1%。

乙二醇这波上涨,来源于多头信心的恢复,目前多头看多的逻辑主要是原油持续上涨,导致乙二醇上游原料价格上涨,而乙二醇目前价位相对原油及相关产品的涨幅,估价明显偏低,乙二醇成本端压力下,会导致部分工艺的乙二醇装置停产或减产保价,加上进入三月份,聚酯工厂开工恢复正常,前期供需矛盾突出问题得以解决,将步入去库存周期,在此影响下,估价并不高的乙二醇或出现一波补涨行情。

但事实真会如此吗,首先来看需求端,目前聚酯工厂开工确实恢复情况不错,目前开工率已恢复至84%以上,按此测算,预计3月乙二醇的聚酯需求在135万吨附近,加上其它下游的消耗,预计月表观消耗量在145万吨,而乙二醇国内产量预计在66万吨附近,进口量按80万吨测算,乙二醇基本达到供需平衡状态,因此去库存的希望就寄托在乙二醇工厂降负上。

但乙二醇在目前价位,虽然多套工艺表观成本都达到了亏损状态,但是主要是一些额外费用导致的亏损,因此目前价位停产保价仍不现实,在工厂负荷难降的情况下,预计3月份去库存情况仍不可乐观,乙二醇上行动力主要来自于化工产品整体趋好的影响,但上涨性质属于跟涨,涨幅将继续落后于化工大盘。但是一旦化工产品出现回调,乙二醇就会充当下跌行情的先锋。

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